Posible estrategia La Caixa y Popular en Colonial

Resumen de los principales accionistas:

ACCIONISTA PARTICIPACIÓN

BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A. 9,146 %
CAJA DE AHORROS DE GALICIA 3,352 %
CAJA DE AHORROS Y PENSIONES DE BARCELONA 5,429 %
GLOBAL CARTERA DE VALORES, S.A. 5,098 %
GONZALEZ VILLAREJO, AURELIO 5,184 %
KOPLOWITZ ROMERO DE JUSEU, ALICIA 5,001 % YA NO ES ACCIONISTA
NOZAR, S.A. 9,045 % YA NO ES ACCIONISTA
PORTILLO MUÑOZ LUIS MANUEL 4,224 %
PROMOCIONES GONZALEZ, S.A. 5,403 %
REYAL URBIS, S.A. 5,379 %

Con respecto a los Bonistas:

250M€ Caylon
250M€ Euro Hypo
250M€ RBS
250M€ GS
185M€ Caixa
90m€ Popular

Los Bonos rentúan el Euribor +4% que no se da en dinero y que aumenta el valor del bono cada año, lo que supone que 1250*6% = 75m€ cada año para pagar a los bonistas.
Si sólo convertieran los bonos La Caixa y Popular,se harian con el control de Colonial con el 30% para la Caixa a 0,31€ de media, y con el 17% para Popular y 0,7€ de media.

Asi que poco queda para saber si finalmente La Caixa y Popular han convertido los bonos y que los bancos extrangeros se conformen con cobrar los intereses de los bonos y una vez tengan el control total POP-CAX les vayan pagando a los bonistas extranjeros.

Hasta ahora COL ha cotizado a precios de quiebra, pero si la empresa tiene solución, la solución es dejar hacer a La Caixa y Popular, que cojan el control y que en varios años la lleven a 0,5-1€ para recuperar ellos la inversion y pagar a los bonistas.

Si solamente convierten las acciones las acciones el banco popular y la Caixa, opción más que plausible ya que los grandes bancos financiadores lo que quieren es su Euribor más cuatro, los porcentajes que poseerían cada uno de ellos son los siguientes:

ENTIDAD DINERO ACCIONES
caixa 161.300.000,00 88.839.825,00
pop 365.100.000,00 149.662.696,00

Convertiendo los bonos sumarían estas acciones en la supuesta conversión:

ENTIDAD DINERO ACCIONESS
caixa 185.000.000,00 1.017.500.000,00
pop 90.000.000,00 495.000.000,00

Quedando así la media de precio de sus acciones:

ENTIDAD DINERO ACCIONES MEDIA acciones
caixa 346.300.000,00 1.106.339.825,00 0,313014132
pop 455.100.000,00 644.662.696,00 0,705950574


Así que el total de nuevas acciones sería de 3.644.002.521,00 , teniendo un 30,36% de la compañía La Caixa y un 17,69% el Popular.
Con todo esto, la dilución de NAV de los minoritarios sería solamente del 50%

Otro dato fundamental son las opciones sobre acciones concedidas a Bruguera y Viñolas de 1 millón y millón y medio de acciones respectivamente, por diferencia positiva sobre 0,25 euros la acción a partir de Octubre de 2.011.


Creo que hay esperanza en una recuperación a largo plazo