Inmobiliaria Colonial tendrá lista la refi nanciación de su deuda antes de que finalice el presente
mes de febrero. De acuerdo con fuentes del sector consultadas por NEGOCIO, la firma definitiva
de los documentos, que se espera desde finales del pasado año, podría llegar incluso antes
de que la inmobiliaria con sede en Barcelona publique los resultados correspondientes al ejercicio
2009, lo que tendrá lugar en los últimos días del mes.
El proceso, que estaba prácticamente concluido en los últimos días del pasado mes de octubre,
se retrasó debido a un nuevo rescate bancario en Reino Unido que afectó a Royal Bank of Scotland, uno de los cuatro grandes acreedores de la compañía. Una circunstancia que, además, se combinó con el hecho de que otro de los grandes acreedores de la compañía, Goldman Sachs, decidió vender su parte de deuda a los fondos Orion Capital y Colony Capital.
A finales del pasado año, Colonial aprovechó la remisión a la Comisión Nacional del Mercado
de Valores (CNMV) de un documento en el que ampliaba información sobre la auditoría de
2008 para señalar que el 99% de los acreedores de la empresa estaban conformes con el nuevo
plan de refinanciación de la compañía, que se estructurará en tres elementos.
Tres fases
El primero será la conversión de un tercio del pasivo (unos 1.640 millones de euros) en acciones
de la sociedad mediante una ampliación de capital con derecho de suscripción preferente.
La segunda pata del plan de reestructuración pasa por atender otro 45% del pasivo (unos
2.200 millones) con la caja que genera el alquiler de su cartera de patrimonio.
La tercera parte de la refinanciación consiste en estructurar el 20% restante de la deuda (unos 980 millones), la vinculada a la actividad promotora y de gestión de suelo en un calendario de largo plazo "acorde con la expectativa de recuperación de este segmento de actividad".
En conexión con este último apartado, Colonial segregará con toda probabilidad sus activos
de suelo y los demás relacionados con el sector residencial en una nueva sociedad, lo que
redundará en el recorte de la deuda asociada a estas actividades.
Los avances en esta vía se están produciendo con parsimonia, toda vez que el proceso acumula
un cierto retraso con respecto a lo previsto.
El acuerdo que está a punto de fi rmarse sucederá al alcanzado en septiembre de 2008, cuando
la compañía aseguró su viabilidad al obtener el apoyo de sus principales acreedores para suscribir casi en su totalidad una emisión de obligaciones convertibles para, de este modo, capitalizar la compañía.
Ahora estas obligaciones habrán de convertirse a corto plazo para dar paso a una nueva
ampliación de capital dentro de la nueva refinanciación.
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