SFL vs Colonial

¿Qué sentido tiene esto?

La cotización de SFL no ha sufrido tanto en esta crisis:

• SFL de 65€ que marcó el máximo, cayó a 22€ y ahora ha recuperado hasta 34€.
• Sin embargo, COL marcó máximo en ¿900 €?, y no ha parado de caer hasta los 2€.

Está claro que no es comparable ya que COL convirtió deuda en acciones y posteriormente amplió capital, pero estas operaciones no explican el por qué ha dividido el precio de la acción entre 450 veces.

SFL tiene un LTV inferior al 50% y COL superior al 65%. Es una de los objetivos de COL, reducir su LTV hasta el 50%. Para ello COL necesitaría alrededor de 500 M€ de capital (o subir la valoración de los inmuebles, cosa que a medio plazo no es factible).
¿Cómo puede COL conseguir ese objetivo? Pues supuestamente la empresa está buscando entrada de nuevos inversores (extranjeros) para conseguir reducir el LTV y dar solidez a las cuentas.
Pero en Alemania, Francia (y ...) se encuentra con que las leyes para SOCIMIs españolas no son tan rentables como las REITs europeas, y aunque ha tenido conversaciones en muchos de estos paises, de momento no hay movimientos.
¿Sin movimientos de verdad? SFL tiene en caja 500M€ para realizar ¿adquisiciones? La nueva incorporación de Bénilde Escouboué como director de adquisiciones y gestión de activos, junto con la pasada entrada de Unibail en el accionariado invitan a pensar que SFL no tardará en realizar algún movimiento.
¿Y Colonial? Pues resulta que sigue buscando entrada de nuevos inversores y lanzó un documento explicativo que ha vuelto a tumbar la cotización, por el peligro que generó otra posible ampliación de capital.

Desde luego algunos inversores pensarán que es mejor entrar en SFL que en COL. Desde luego que la inversión en COL no ha sido muy buena a la vista del derrumbe de su cotización.

¿Qué nos depara COL en el futuro?
Pues es la gran pregunta sin respuesta (de momento). Commerbank, Unibail, Realia, ... todo indica que la reestructuración bancaria va a conllevar tambien movimientos en las patrimonialistas, ¿una gran patrimonialista Europea? ¿Fusiones? ¿Adquisiciones? Pues imposible adivinar pero algo se cuece aunque nadie sepa que és.

Desde luego, saber si COL ha realizado suelo por fín, o dónde acabará su caída es imposible, pero también es verdad que la empresa está empezando a tener buenos resultados.
A ver si la compañía busca formas de reducir el LTV (ya sea mediante nuevas entradas en el accionariado, fusiones, ...?) y la acción empieza a levantarse del abismo en el que ha caído.