SFL, a por el todo?

Todo el mundo sabe que SFL está detrás de comprar SIIC o incluso una parte de Gecina, y para ello dispone de unos 700M€ dispoibles para invertir. ¿Podría quedarse con el 60% de SIIC? Por supuesto. ¿Podría quedarse con el 26,5% de Gecina? Pues esto ya le saldría más caro, ya que supondría tener que disponer de 1.500M€ pero podría emitir nuevos bonos (o incluso ampliar capital). ¿Y una operación de más calado? Ahora resulta que Gecina podría haber pujado también por la parte de FCC y Bankia de SIIC de París. Y a su vez Metrovacesa quiere hacer caja vendiendo su parte de Gecina. ¿Podría Gecina quedarse con SIIC y a después comprar SFL el 26,5% de Gecina? Pues podría ser, SFL obtendría unos 285M€ que sumados a los 700M€ que tiene en liquidez haría la operación de Gecina posible, aunque tendría que emitir nuevos bonos o ampliar capital. Y ahí es donde entra el juego el punto décimo del orden del día de la Convocatoria General de Accionistas de Colonial. Colonial (y Villar Mir) saben que no pueden perder la oportunidad de incrementar su patrimonio adquiriendo ya sea SIIC o la parte de Gecina (con o sin SIIC). Si SFL va a por todas, es probable que tenga que emitir nuevos bonos, pero podría intentar esta operación mediante una Ampliación de Capital, en cuyo caso, Colonial tiene que estar preparada para poner su parte del dinero para no quedarse fuera, diluir su participación en SFL y el control de ésta. Por lo que en el punto 10 se aprobará la posible emisión de bonos, obligaciones simples, pagarés,... por un importe máximo de 1.500M€. Colonial no puede dejar pasar la oportunidad ni diluir su participación en SFL por no disponer de liquidez para afrontar una hipotética Ampliación de Capital de SFL. Así que habrá que ver si SFL ejerce su derecho sobre el 60% de SIIC o deja que Gecina (según dicen) sea la que se quede con SIIC para posteriormente hacerse con el 26,5% de Gecina. Así que quedan todos los frentes abiertos, y todo apunta que de alguna manera va a haber un movimiento corporativo de importancia en el sector patrimonialista Francés, donde SFL tiene una baza importante que jugar, por lo que Colonial tiene que estar preparada para estos movimientos (de ahí el punto 10 del orden del día). Aquí nadie quiere quedarse quieto, Predica y Colonial han roto su acuerdo de accionistas, por lo que Predica podría aumentar su participación en SFL o incluso venderla a un tercero, y Qatar está muy interesado. Así que si Predica no estuviera dispuesto a poner más dinero (en el hipotético caso de ampliación de capital de SFL), queda libre para vender su participación. La resolución de este triángulo SFL-SIIC-Gecina está a punto de resolverse. En los próximos meses tendremos una SFL más grande (sea cual sea la operación llevada a cabo).