Una vez saneada Colonial, ¿cuándo repartirá dividendos?

Lo que se acordó en la refinanciación fue::

Para que la sociedad pueda repartir dividendos una vez reducido el capital será preciso que la reserva legal alcance el 10 por 100 del nuevo capital.

¿Qué Reserva legal tiene ahora mismo colonial? Pues según leo en las cuentas del 3T multiplica por 5 el valor del Capital Social.

¿Podría Colonial repartir dividendo? Pues podría, pero no creo que lo haga puesto que lo más importante es ir reduciendo la deuda.

¿Cuánto podría repartir? Pues el BPA en 2011 será en torno a 0,12€, lo que da un PER actual de Colonial de 20.

Un PER de 20 en Colonial con la que ha caído no está nada mal. Hay que pensar los números rojos que ha tenido y esperar que conforme pasen los años COL vaya ganando más en Bolsa.

Es probable que cuando el LTV de COL sea inferior al 50%, que los mismos dueños, una vez saneada y enfilada la actividad de COL, quieran recibir dinero en forma de dividendos (y sin poner en peligro la continuidad de la empresa). Si COL lograra dentro de unos años dar dividendos (seamos pesimistas y pensemos que tendrá un BPA de 0,12€ en los próximos tres años. Si repartiera la mitad vía dividendos, serían unos 0,06€ por acción. Eso con la cotización ridícula actual supone un 2,4% Tratándose de una patrimonialista, recibir un 2,4% vía dividendos y ver incrementos en la valoración de loas activos -no como los últimos años- puede ser interesante.

Así que estos precios que son menores a la liquidación de la empresa son extremadamente infravalorados desde muchos puntos de vista.

No queremos decir que COL vaya a valer 30€ en 5-6 años pero que pensar en precios en torno a 12-20€ no debería ser tan descabellado (sobre todo cuando por fín se cierren los cortos).