SFL se deshace de SIIC de París. Objetivo: El 26,5% de Gecina

Despejada la duda: SFL vende su participación a Eurosic por 24,22€ si SFL cobrara los dividendos de Mayo antes de vender su participación o 24,45€ si se ejecutara la venta antes de cobrar los dividendos (por los dividendos de 23 céntimos pagaderos correspondientes a Mayo). Con esta venta, SFL obtiene unos 315,93 M€ y valoramos la venta positivamente ya que representa sólo una rebaja del 1,6% respecto a precio de NAV. Ahora se despeja la incógnita, SFL tiene a su disposición 700M€ más estos 315,93M€, por lo que es casi seguro que pujará por comprar...

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SFL, a por el todo?

Todo el mundo sabe que SFL está detrás de comprar SIIC o incluso una parte de Gecina, y para ello dispone de unos 700M€ dispoibles para invertir. ¿Podría quedarse con el 60% de SIIC? Por supuesto. ¿Podría quedarse con el 26,5% de Gecina? Pues esto ya le saldría más caro, ya que supondría tener que disponer de 1.500M€ pero podría emitir nuevos bonos (o incluso ampliar capital). ¿Y una operación de más calado? Ahora resulta que Gecina podría haber pujado también por la parte de FCC y Bankia de SIIC de París. Y a su vez Metrovacesa quiere hacer caja...

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Cerca de desenlace final, ¿Comprar toda SIIC o comprar el 25% de Gecina?

Todo indica (eso dicen aunque falta la confirmación de SFL) a que finalmente SIIC será vendida a Eurocis. Si esto fuera realmente así, SFL obtendría por su parte entre 210 y 240M€. SFL lleva tiempo detrás de alguna operación corporativa, si realmente no pujará por la totalidad de SIIC, tendría a su disposición casi 1.000M€ para este objetivo. Así que entraría en juego la compra de la parte de Gecina que posee Metrovacesa, el 26,7% concretamente. Una vez se despeje la incógnita de SIIC, no creemos que se tarde mucho en materializar lo de Gecina...

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Camino despejado para que SFL incremente su participación en SIIC

Por fín se ha solucionado el problema de SIIC. FCC y Bankia han decidido vender por separado la filial francesa SIIC de París. Así SFL estaría en disposición de adquirir un paquete el 30% de SIIC, puesto que la ley francesa de SOCIMI indica que para no perder los beneficios fiscales, ningún accionista puede superar el 60% del capital de la socieda...

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Las fuentes son necesarias pero a veces no se pueden decir

Este post es para subir la acreditación sobre lo dicho en la información sobre la participación del fondo Third Avenue Real Estate Value Fund. Hay veces que uno no puede/debe dar la fuente de la información, pero visto que ya empiezan a salir en algunos foros (los que más interesados han estado siempre en hundir la cotización de Colonial) compartiremos en este caso los documentos que demuestran lo anunciado: Primera entrada del fondo en Colonial: http://www.caja-pdf.es/2014/05/12/primer-cuatrimestre-portfolio/ Carta a los accionistas donde...

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Los fondos poseen el 22% de Colonial. Un adelanto

En cuanto salgan los informes trimestrales podríamos empezar a ver las diferentes posiciones. Es muy probable que desde Bestiver haya tomado (o vaya a tomar) alguna participación en Inm. Colonial. Bestinver ya entró hace pocos meses en la SOCIMI 'Lar España Real Estate' con un 4,18% de participación invirtiendo unos 17M€. Pero hasta que no se pronuncien sobre Colonial, no podemos asegurar esta entrada. Existen algunos fondos que entraron antes de la Ampliación de Capital y otros que han aprovechado esta Ampliación para entrar. Y todavía queda...

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Las próximas inversiones de SFL y Colonial

SFL tiene una liquidez de unos 700M€ y tiene como punto de mira comprar la parte que le queda de SIIC. Realia está a puesto en el mercado su parte de SIIC y según dicen en los términos del acuerdo que firmaron en 2010 cuando SFL traspasó 2 eficicios a cambio de una participación del 30% en SIIC, existe una cláusula de prioridad en caso de venta de la parte restante de SIIC. Pues con la liquidez que tiene SFL lo más normal (a no ser que existan pujas muy altas) es que finalmente SFL compre SIIC. Y Colonial tiene una liquidez en torno a 200M€ pero...

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Casi terminado el cambio accionarial en Colonial

La ampliación de capital de Colonial ha terminado de manera satisfactoria. Pero la estructura accionarial todavía no ha terminado de formarse, y se sigue el guión marcado. Como era lógico los pequeños  inversores que no llevaran mucho tiempo en el accionariado y hayan acudido a la Ampliación de Capital es lógico pensar que podrían tener su media de acciones en torno a 0,50-0,60€. Algunos de estos inversores han aprovechado estos bajos precios para hacer caja, soltando sus acciones el primer día de cotización de los nuevos títulos. Se esperaba,...

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La ampliación de Capital suscrita íntegramente en el tramo Preferente

No ha hecho falta más tramos para que la ampliación de capital de 1.266M€ fuera suscrita. Al final, los inversores han suscrito íntegramente la Ampliación en el primer tramo, lo que indica que la Ampliación ha sido un éxito. Queda saber los porcentajes de participación final del accionariado, porque han habido movimientos de bloques que podrían hacer pensar que alguno de los grandes accionistas han aumentado su porcentaje de participación. Ahora con la nueva Colonial en marcha, se disipan las dudas acerca de su futuro. Y lógicamente empiezan las...

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Que no os engañen, minoritarios de Colonial (2ª parte)

En Colonial todo funciona al revés del mundo normal. Los derechos deberían haber subido a precios muy superiores a los que lo ha estado haciendo esta semana. ¿Razones? Pues quizás por el poco interés de inversores minoritarios, por la estampida de los primeros días de los accionistas minoritarios que no pueden suscribir la totalidad de sus derechos,... El resultado es que no encaja el precio a entrar vía derechos con el precio de mercado de las acciones y ya no sabemos qué pasara estos últimos días de cotización de estos, así que no nos atrevemos...

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El por qué de no vender la participación de SFL se despeja

Esta claro que SFL era la joya de la corona de Colonial, por lo que Villar Mir y otros inversores no han querido perderse la oportunidad de poseer parte de SFL a través de la entrada en el accionariado de Colonial. Otros grupos inversores le seguirán en esta ampliación de capital y las fechas de la ampliación de capital están ajustadas para que diera tiempo a terminar antes del próximo movimiento de los REITs franceses. Todo parece indicar que SFL acabará adquiriendo SIIC, pero para ello necesitará pujar entre otros inversores con Amancio Ortega...

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Los grandes inversores no pueden tomar participaciones importantes vía compra de acciones

Primeras horas de circulación de los derechos de Colonial. Una vez la bajada inicial provocada mayoritariamente por la venta de derechos de las manos de las accionistas minoritarios, se puede observar que no concuerdan el precio de entrada vía compra de acciones con su respectivo precio vía compra de derechos. A media mañana se habían movido 22.500.000 acciones pero sólo 3.000.000 de derechos. Y paradójicamente es mucho más barato entrar vía compra de derechos (saldría cada acción 0,54€ - 1.45 euros +5.59/13) que vía compra de acciones a mercado...

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Que no os engañen, minoritarios de Colonial.

Por fín llegó el gran momento. El gran cambio en la estructura y el devenir de Colonial. Pero en este final, los accionistas de Colonial no han salido bien parados, ya que todo el proceso y las 'rarezas' hasta llegar aquí sólo ha hecho hundir la cotización de Colonial, para que los que entran nuevos fueran vistos como salvadores. Le han puesto la empresa a su disposición, a precios de liquidación y ahora, en esta última Ampliación de Capital es donde se la juegan todos estos minoritarios. Los últimos días han aparecido noticias en algunos medios...

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